PortfoliosLab logoPortfoliosLab logo

Documentation

Сменить план
Сравнение VCLAX с PZA
Доходность
Доходность на риск
Просадки
Волатильность
Дивиденды

Сравнение VCLAX с PZA

Последнее обновление 5 июн. 2026 г.

VCLAX (Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares) and PZA (Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF) are both Municipal Bonds funds. Over the past 10 years, VCLAX returned 2.61%/yr vs 1.90%/yr for PZA. A 0.62 correlation means they provide meaningful diversification when combined. VCLAX charges 0.09%/yr vs 0.28%/yr for PZA.

Доходность

Сравнение доходности VCLAX и PZA

График ниже показывает гипотетическую доходность инвестиции в $10,000 в Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares (VCLAX) и Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA). Значения скорректированы с учетом выплат дивидендов, если таковые имеются.

Загрузка графика...

Доходность по периодам

С начала года, VCLAX показывает доходность 1.79%, что значительно ниже, чем у PZA с доходностью 2.60%. За последние 10 лет акции VCLAX превзошли акции PZA по среднегодовой доходности: 2.61% против 1.90% соответственно.

VCLAX

1 день
0.00%
1 месяц
0.83%
С начала года
1.79%
6 месяцев
2.18%
1 год
8.23%
3 года*
4.86%
5 лет*
1.39%
10 лет*
2.61%

PZA

1 день
0.26%
1 месяц
1.10%
С начала года
2.60%
6 месяцев
2.86%
1 год
8.99%
3 года*
3.37%
5 лет*
0.03%
10 лет*
1.90%
*Показатели приведены в среднегодовом выражении (CAGR)

Сравнение доходности по годам VCLAX и PZA

2026 (YTD)202520242023202220212020201920182017
VCLAX
Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares		1.79%4.97%2.77%7.60%-9.99%1.50%5.68%8.91%0.76%6.93%
PZA
Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF		2.60%1.81%0.81%8.64%-13.17%2.37%5.07%9.00%-0.09%6.95%

Correlation

The correlation between VCLAX and PZA is 0.66, which is moderate. They share some common price drivers but move independently often enough to provide real diversification benefit when combined.

Корреляция
Корреляция (1 год)
Рассчитано за последние 12 месяцев

0.66

Корреляция (3 года)
Рассчитано за последние 3 года

0.71

Корреляция (5 лет)
Рассчитано за последние 5 лет

0.71

Корреляция (10 лет)
Рассчитано за последние 10 лет

0.67

Корреляция (за всё время)
Рассчитано по всей доступной истории цен начиная с 19 окт. 2007 г.

0.62

The correlation between VCLAX and PZA has been stable across timeframes, ranging from 0.62 to 0.71 - a consistent structural relationship.

Сравнение акций, фондов или ETF

Ищите акции, ETF и фонды для быстрого сравнения или перейдите к инструменту сравнения для большего количества опций.

Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares

Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF

Часто сравнивают с VCLAX:
VCLAX с VCADXVCLAX с VWALXVCLAX с FCTFXVCLAX с VCAIXVCLAX с cmfVCLAX с CMFVCLAX с VOO
Часто сравнивают с PZA:
PZA с VTEBPZA с MUBPZA с HYMUPZA с NJTFXPZA с VNJTXPZA с BNDPZA с VTEI

Доходность на риск

VCLAX vs. PZA — Ранг доходности на риск

Сравните оценки доходности на риск, чтобы выбрать наиболее эффективную инвестицию за последние 12 месяцев.
VCLAX
Ранг доходности на риск VCLAX: 6969
Overall Rank
Ранг коэф-та Шарпа VCLAX: 8383
Ранг коэф-та Шарпа
Ранг коэф-та Сортино VCLAX: 8888
Ранг коэф-та Сортино
Ранг коэф-та Омега VCLAX: 9191
Ранг коэф-та Омега
Ранг коэф-та Кальмара VCLAX: 4343
Ранг коэф-та Кальмара
Ранг коэф-та Мартина VCLAX: 4242
Ранг коэф-та Мартина
PZA
Ранг доходности на риск PZA: 6666
Overall Rank
Ранг коэф-та Шарпа PZA: 6565
Ранг коэф-та Шарпа
Ранг коэф-та Сортино PZA: 6969
Ранг коэф-та Сортино
Ранг коэф-та Омега PZA: 7979
Ранг коэф-та Омега
Ранг коэф-та Кальмара PZA: 5858
Ранг коэф-та Кальмара
Ранг коэф-та Мартина PZA: 5858
Ранг коэф-та Мартина
Ранг (0–100) показывает, как доходность соотносится с принятым риском. Чем выше — тем лучше. Рассчитывается за последние 12 месяцев на основе коэффициентов Шарпа, Сортино и других метрик, используемых квантовыми фондами и институциональными инвесторами.

Сравнение VCLAX c PZA - Риск-скорректированная доходность

В таблице представлено сравнение показателей доходности скорректированной на риск для Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares (VCLAX) и Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA). Риск-скорректированные показатели оценивают доходность инвестиций с учетом их рискованности, что позволяет более точно сравнивать различные активы между собой.

VCLAXPZADifference
Коэффициент ШарпаДоходность на единицу общей волатильности
2.73
2.14

+0.59

Коэффициент СортиноДоходность на единицу негативного риска
4.30
3.11

+1.20

Коэффициент ОмегаВероятность прибыли против убытков

1.68

1.46

+0.22

Коэффициент КальмараДоходность относительно максимальной просадки

2.50

2.84

-0.34

Коэффициент МартинаДоходность относительно средней просадки

8.92

10.03

-1.11

Data is calculated on a 1-year rolling basis and updated daily. The trend shows the change in the indicator over the past month.

VCLAX vs. PZA - Сравнение коэффициента Шарпа

Показатель коэффициента Шарпа VCLAX на текущий момент составляет 2.73, что примерно соответствует коэффициенту Шарпа PZA равному 2.14. На графике ниже представлено сравнение исторических значений коэффициента Шарпа VCLAX и PZA, позволяя оценить доходность инвестиций в различных рыночных условиях. Значения рассчитаны на основе дневных данных за предыдущие 12 месяцев.

Загрузка графика...

Коэффициенты Шарпа по периодам

VCLAXPZAРазница

Коэф-т Шарпа (1 год)

Рассчитано за последние 12 месяцев

2.73

2.14

+0.59

Коэф-т Шарпа (5 лет)

Рассчитано за последние 5 лет

0.30

0.00

+0.30

Коэф-т Шарпа (10 лет)

Рассчитано за последние 10 лет

0.57

0.27

+0.31

Коэф-т Шарпа (за всё время)

Рассчитано по всей доступной истории цен

0.94

0.43

+0.51

Просадки

Сравнение просадок VCLAX и PZA

Максимальная просадка VCLAX за все время составила -15.72%, что меньше максимальной просадки PZA в -24.49%. Используйте график ниже для сравнения максимальных просадок VCLAX и PZA.

Загрузка графика...

Показатели просадок

VCLAXPZAРазница

Макс. просадка

Максимальное падение от пика до дна

-15.72%

-24.49%

+8.77%

Макс. просадка (1 год)

Максимальное падение за 1 год

-3.43%

-3.18%

-0.25%

Макс. просадка (3 года)

Максимальное падение за 3 года

-6.55%

-7.89%

+1.34%

Макс. просадка (5 лет)

Максимальное падение за 5 лет

-15.72%

-18.55%

+2.83%

Макс. просадка (10 лет)

Максимальное падение за 10 лет

-15.72%

-21.69%

+5.97%

Текущая просадка

Текущее падение от пика

-0.46%

-0.98%

+0.52%

Средняя просадка

Среднее падение от пика до дна

-2.18%

-3.95%

+1.77%

Индекс Язвы

Глубина и продолжительность просадок от предыдущих пиков

0.96%

0.90%

+0.06%

Волатильность

Сравнение волатильности VCLAX и PZA

Текущая волатильность для Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares (VCLAX) составляет 1.21%, в то время как у Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF (PZA) волатильность равна 1.49%. Это указывает на то, что VCLAX испытывает меньшие колебания цены и, как следствие, считается менее рискованной по сравнению с PZA. На приведенном ниже графике показано сравнение их месячной скользящей волатильности.

Загрузка графика...

Волатильность по периодам

VCLAXPZAРазница

Волатильность (1 месяц)

Рассчитано за последний месяц

1.21%

1.49%

-0.28%

Волатильность (6 месяцев)

Рассчитано за последние 6 месяцев

2.40%

2.90%

-0.50%

Волатильность (1 год)

Рассчитано за последние 12 месяцев

3.14%

4.23%

-1.09%

Волатильность (5 лет)

Рассчитано за последние 5 лет, в годовом выражении

4.57%

6.00%

-1.43%

Волатильность (10 лет)

Рассчитано за последние 10 лет, в годовом выражении

4.56%

7.08%

-2.52%

Сравнение комиссий VCLAX и PZA

VCLAX берет комиссию в 0.09%, что меньше комиссии PZA в 0.28%.

Дивиденды

Сравнение дивидендов VCLAX и PZA

Дивидендная доходность VCLAX за последние двенадцать месяцев составляет около 3.60%, что сопоставимо с доходностью PZA в 3.63%

ПозицияTTM20252024202320222021202020192018201720162015
PZA
Invesco National AMT-Free Municipal Bond ETF		3.63%3.55%3.22%2.91%2.68%2.34%2.44%2.81%3.19%3.04%3.23%3.59%
VCLAX
Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Admiral Shares		3.60%4.41%3.95%3.07%2.74%2.60%3.28%3.24%3.41%3.32%3.56%3.58%

Часто задаваемые вопросы

VCLAX and PZA have a correlation of 0.66, meaning they provide meaningful diversification benefit when combined. Depending on your allocation goals, holding both could reduce overall portfolio risk.

PZA has higher volatility (1.49%) compared to VCLAX (1.21%). In terms of maximum drawdown, VCLAX dropped -15.72% vs PZA's -24.49%.

VCLAX currently has the higher Sharpe Ratio (2.73 vs 2.14), meaning it's delivered slightly more return per unit of risk over the trailing 12 months. However, this ranking shifts over time - use the Risk/Return Score above for a more comprehensive view that combines Sharpe, Sortino, and other measures used by quantitative funds.

Оптимизатор портфеля

Подберите оптимальное распределение для VCLAX и PZA

Добавьте оба актива в портфель и оптимизируйте доли под вашу цель — будь то максимизация доходности, минимизация просадок или баланс рисков между позициями.

Открыть оптимизатор