Калькулятор коэффициента Шарпа

О чем может рассказать коэффициент Шарпа

При сравнении фондов или портфелей инвесторы должны учитывать как абсолютную доходность, так и риски. Даже если один портфель или фонд может иметь более высокую доходность, это хорошая инвестиция только в том случае, если эта высокая доходность не сопряжена с дополнительным риском.

То, что считать хорошим коэффициентом Шарпа, во многом зависит от восприятия риска инвестором и инвестиционных целей. Как правило, коэффициент Шарпа больше 1,0 считается приемлемым, коэффициент выше 2,0 считается хорошим, а коэффициент 3,0 или выше считается отличным. Однако важно отметить, что более высокий коэффициент Шарпа не всегда может быть лучше, поскольку он может быть результатом чрезмерного риска. В конечном счете, инвесторы должны оценивать свои портфели на основе своих уникальных инвестиционных целей и терпимости к риску, используя коэффициент Шарпа лишь как один из ряда инструментов для принятия взвешенных инвестиционных решений.

Ограничения коэффициента Шарпа

Одним из основных ограничений коэффициента Шарпа является его зависимость от волатильности как меры риска. Предполагается, что волатильность равна риску, то есть инвестиции с высокой волатильностью считаются более рискованными, чем инвестиции с низкой волатильностью. Однако это предположение может быть не всегда верным, поскольку некоторые инвестиции с высокой волатильностью не обязательно являются более рискованными, чем инвестиции с низкой волатильностью.

Стоит отметить, что значительная положительная доходность также учитывается в общей волатильности и, следовательно, может снизить коэффициент Шарпа. Он в равной степени наказывает как положительные, так и отрицательные отклонения от средней доходности. Другими словами, он не различает движение цены вверх и вниз.

Однако инвесторы обычно предпочитают положительную доходность. Таким образом, инвестиции с высоким коэффициентом Шарпа, но с низкой общей доходностью могут быть менее привлекательными для инвесторов, чем инвестиции с более низким коэффициентом Шарпа, но более высокой общей доходностью. По этому для оценки доходности с поправкой на риск могут пригодиться другие индикаторы, такие как коэффициенты Сортино или Омега.

Альтернативы

Хотя коэффициент Шарпа является полезным инструментом для оценки доходности вашего портфеля с поправкой на риск, существуют и другие индикаторы эффективности, которые вы можете использовать для принятия инвестиционных решений. Вот несколько альтернатив:

Коэффициент Сортино: Коэффициент Сортино аналогичен коэффициенту Шарпа, но фокусируется на риске потерь, а не на общей волатильности. Он измеряет избыточную доходность инвестиционного портфеля по сравнению с нисходящей волатильностью, то есть волатильностью доходности портфеля, которая ниже заданного уровня.

Коэффициент Трейнора: Коэффициент Трейнора — это еще один показатель доходности с поправкой на риск, который оценивает доходность инвестиций по отношению к их систематическому риску. Он измеряет избыточную доходность инвестиционного портфеля и делит ее на коэффициент бета, который измеряет волатильность портфеля относительно всего рынка.

Коэффициент Омега: Коэффициент Омега измеряет эффективность инвестиционного портфеля с поправкой на риск. Он аналогичен другим показателям, но учитывает величину и продолжительность отрицательной доходности, что зачастую важнее для инвесторов, чем общая волатильность.

Вкупе эти индикаторы дают ценную информацию об эффективности инвестиций с поправкой на риск, их использование с другими инструментами и анализом облегчит принятие обоснованных инвестиционных решений.