Постоянный портфель Гарри Брауна
Постоянный портфель (permanent portfolio) — это инвестиционная стратегия, разработанная Гарри Брауном в 1970-х годах. Он разработан как диверсифицированный всепогодный портфель, который может обеспечить стабильную прибыль в любых рыночных условиях.
Постоянный портфель основан на идее, что финансовые рынки управляются четырьмя основными факторами: инфляцией, дефляцией, экономическим ростом и экономическим спадом. Таким образом, Браун считал, что для достижения стабильной доходности в любых рыночных условиях необходимо диверсифицировать активы по классам, которые будут хорошо работать в каждом из этих условий.
Постоянный портфель состоит из четырех основных классов активов: акции, облигации, золото и денежные средства. Эти классы активов обычно инвестируются через комбинацию недорогих индексных фондов или биржевых фондов (ETF). Портфель предназначен для обеспечения сочетания роста и дохода при минимизации риска за счет диверсификации. Обычно он перебалансируется ежегодно, чтобы сохранить желаемое распределение активов.
Одной из ключевых особенностей постоянного портфеля является то, что он предназначен для долгосрочной инвестиционной стратегии. Браун считал, что инвесторы должны держать свой портфель в долгосрочной перспективе, а не пытаться рассчитывать рынок или постоянно вносить изменения в свои инвестиции. Цель постоянного портфеля — обеспечить стабильный поток доходов с течением времени, а не пытаться достичь краткосрочной прибыли.
Распределение активов
| Позиция | Категория/Сектор | Целевая доля |
|---|---|---|
GLD SPDR Gold Trust | Precious Metals, Gold | 25% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | Government Bonds | 25% |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | Government Bonds | 25% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | Large Cap Growth Equities | 25% |
Доходность
График доходности
График показывает рост $10,000 инвестированных в Постоянный портфель Гарри Брауна и сравнивает его с ростом индекса S&P 500 или другим бенчмарком. Цены представлены с поправкой на сплиты и дивиденды. Портфель перебалансируется каждые 3 месяца
Самые ранние данные для этого графика доступны с 18 нояб. 2004 г., начальной даты GLD
Доходность по периодам
Постоянный портфель Гарри Брауна на 26 апр. 2025 г. показал доходность в 6.43% с начала года и доходность в 7.43% в годовом выражении за последние 10 лет.
| С начала года | 1 месяц | 6 месяцев | 1 год | 5 лет | 10 лет | |
|---|---|---|---|---|---|---|
^GSPC S&P 500 | -6.06% | -3.27% | -4.87% | 9.44% | 14.30% | 10.11% |
| Постоянный портфель Гарри Брауна | 6.43% | 2.20% | 5.15% | 19.63% | 8.07% | 7.43% |
| Активы портфеля: | ||||||
GLD SPDR Gold Trust | 25.85% | 9.52% | 20.29% | 41.13% | 13.41% | 10.13% |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 2.84% | 0.04% | -1.48% | 5.49% | -9.90% | -1.03% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | -6.29% | -3.40% | -4.58% | 9.95% | 15.58% | 11.38% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 2.04% | 0.78% | 2.53% | 6.17% | 1.10% | 1.40% |
Доходность по месяцам
Ниже представлена таблица с месячной доходностью Постоянный портфель Гарри Брауна, с цветовой градацией от худшего до лучшего месяца, для легкого выявления сезонных факторов. Значения учитывают дивиденды.
| янв. | февр. | март | апр. | май | июнь | июль | авг. | сент. | окт. | нояб. | дек. | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3.77% | 0.49% | 0.66% | 1.39% | 6.43% | ||||||||
| 2024 | -0.27% | 2.10% | 4.29% | -1.90% | 3.07% | 1.61% | 3.18% | 2.00% | 2.93% | 0.37% | 2.09% | -2.61% | 17.93% |
| 2023 | 5.98% | -3.61% | 4.60% | 0.79% | -0.81% | 1.98% | 1.88% | -1.67% | -4.77% | 0.42% | 6.25% | 4.04% | 15.36% |
| 2022 | -3.87% | 0.34% | 0.43% | -6.19% | -1.48% | -4.07% | 3.26% | -3.33% | -6.24% | 1.52% | 5.98% | -1.94% | -15.20% |
| 2021 | -1.95% | -2.08% | -0.10% | 3.53% | 2.40% | -0.32% | 2.21% | 1.05% | -3.35% | 3.60% | -0.22% | 2.00% | 6.68% |
| 2020 | 3.17% | -1.18% | -2.61% | 6.27% | 1.91% | 1.65% | 6.34% | 0.78% | -2.32% | -1.64% | 2.45% | 3.43% | 19.27% |
| 2019 | 3.70% | 0.69% | 1.39% | 0.70% | -0.09% | 4.91% | 0.53% | 4.34% | -1.15% | 1.21% | 0.20% | 1.25% | 18.96% |
| 2018 | 1.84% | -2.60% | 0.22% | -0.66% | 1.05% | -0.67% | 0.14% | 0.96% | -0.79% | -2.77% | 1.25% | -0.36% | -2.47% |
| 2017 | 2.38% | 2.48% | -0.26% | 1.26% | 0.74% | -0.18% | 1.14% | 2.17% | -0.88% | 0.44% | 1.23% | 1.43% | 12.54% |
| 2016 | 1.49% | 4.15% | 1.54% | 1.59% | -1.34% | 4.77% | 2.25% | -1.29% | -0.12% | -2.70% | -3.62% | -0.09% | 6.44% |
| 2015 | 4.58% | -2.15% | -0.68% | -0.78% | -0.07% | -1.96% | -0.47% | -0.86% | -0.80% | 2.69% | -2.14% | -0.85% | -3.64% |
| 2014 | 1.76% | 3.57% | -0.86% | 0.68% | 0.17% | 2.78% | -1.67% | 2.35% | -3.17% | 0.45% | 1.28% | 1.17% | 8.62% |
Комиссия
Комиссия Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 0.18%, что ниже среднего уровня по рынку. Ниже вы найдете коэффициенты расходов позиций портфеля для легкого сравнения их относительной стоимости.
Риск-скорректированная доходность
Ранг риск-скорректированной доходности
Текущий рейтинг Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 95, что ставит его в топ 5% среди портфелей на нашем сайте по соотношению риска и доходности. Ниже приведена разбивка по ключевым показателям эффективности.
Показатели риск-скорректированной доходности
В таблице представлено сравнение показателей доходности скорректированной на риск для позиций. Риск-скорректированные показатели оценивают доходность инвестиций с учетом их рискованности, что позволяет более точно сравнивать различные активы между собой.
| Коэффициент Шарпа | Коэффициент Сортино | Коэффициент Омега | Коэффициент Кальмара | Коэффициент Мартина | |
|---|---|---|---|---|---|
GLD SPDR Gold Trust | 2.49 | 3.30 | 1.43 | 5.14 | 14.01 |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 0.28 | 0.48 | 1.06 | 0.09 | 0.53 |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | 0.47 | 0.80 | 1.12 | 0.49 | 1.99 |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 3.71 | 6.55 | 1.84 | 6.25 | 17.97 |
Дивиденды
Дивидендный доход
Дивидендная доходность Постоянный портфель Гарри Брауна за предыдущие двенадцать месяцев составила 2.39%.
| TTM | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Портфель | 2.39% | 2.37% | 1.95% | 1.41% | 0.74% | 0.97% | 1.54% | 1.60% | 1.28% | 1.31% | 1.28% | 1.20% |
| Активы портфеля: | ||||||||||||
GLD SPDR Gold Trust | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 4.24% | 4.30% | 3.38% | 2.67% | 1.50% | 1.50% | 2.27% | 2.63% | 2.43% | 2.60% | 2.61% | 2.67% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | 1.39% | 1.27% | 1.44% | 1.67% | 1.21% | 1.42% | 1.78% | 2.04% | 1.71% | 1.92% | 1.98% | 1.76% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 3.94% | 3.92% | 2.99% | 1.30% | 0.24% | 0.94% | 2.12% | 1.72% | 0.98% | 0.71% | 0.54% | 0.36% |
Просадки
График просадок
На графике просадок отображаются убытки портфеля с любого максимума на всем периоде.
Максимальные просадки
Постоянный портфель Гарри Брауна показал максимальную просадку в 20.87%, зарегистрированную 20 окт. 2022 г.. Полное восстановление заняло 341 торговую сессию.
Текущая просадка Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 0.11%.
В таблице ниже показаны максимальные просадки. Максимальная просадка - показатель риска. Он показывает снижение стоимости портфеля от максимума после серии убыточных торгов.
Глубина | Начало | Падение | Дно | Восстановление | Окончание | Всего |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -20.87% | 10 нояб. 2021 г. | 238 | 20 окт. 2022 г. | 341 | 1 мар. 2024 г. | 579 |
| -16.69% | 18 мар. 2008 г. | 168 | 12 нояб. 2008 г. | 211 | 16 сент. 2009 г. | 379 |
| -14.82% | 5 окт. 2012 г. | 181 | 27 июн. 2013 г. | 739 | 3 июн. 2016 г. | 920 |
| -13.31% | 24 февр. 2020 г. | 18 | 18 мар. 2020 г. | 26 | 24 апр. 2020 г. | 44 |
| -8.55% | 11 июл. 2016 г. | 112 | 15 дек. 2016 г. | 172 | 23 авг. 2017 г. | 284 |
Волатильность
График волатильности
Текущая волатильность Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 7.50%, что отражает среднее процентное изменение стоимости инвестиций вверх или вниз за последний месяц. Ниже представлен график, показывающий скользящую волатильность за один месяц.
Диверсификация
Показатели диверсификации
Эффективное количество активов
Количество позиций в портфеле равно 4, при этом эффективное количество активов равно 4.00, отражая степень диверсификации исходя из весов активов в портфеле. Данное эффективное количество активов указывает на высокую концентрацию портфеля: несколько активов доминируют в распределении, что может увеличить риски из-за недостаточной диверсификации.
Таблица корреляции активов
| ^GSPC | GLD | SHY | TLT | VTI | Portfolio | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ^GSPC | 1.00 | 0.06 | -0.19 | -0.26 | 0.99 | 0.44 |
| GLD | 0.06 | 1.00 | 0.24 | 0.18 | 0.07 | 0.78 |
| SHY | -0.19 | 0.24 | 1.00 | 0.60 | -0.19 | 0.30 |
| TLT | -0.26 | 0.18 | 0.60 | 1.00 | -0.26 | 0.36 |
| VTI | 0.99 | 0.07 | -0.19 | -0.26 | 1.00 | 0.45 |
| Portfolio | 0.44 | 0.78 | 0.30 | 0.36 | 0.45 | 1.00 |