Постоянный портфель Гарри Брауна
Постоянный портфель (permanent portfolio) — это инвестиционная стратегия, разработанная Гарри Брауном в 1970-х годах. Он разработан как диверсифицированный всепогодный портфель, который может обеспечить стабильную прибыль в любых рыночных условиях.
Постоянный портфель основан на идее, что финансовые рынки управляются четырьмя основными факторами: инфляцией, дефляцией, экономическим ростом и экономическим спадом. Таким образом, Браун считал, что для достижения стабильной доходности в любых рыночных условиях необходимо диверсифицировать активы по классам, которые будут хорошо работать в каждом из этих условий.
Постоянный портфель состоит из четырех основных классов активов: акции, облигации, золото и денежные средства. Эти классы активов обычно инвестируются через комбинацию недорогих индексных фондов или биржевых фондов (ETF). Портфель предназначен для обеспечения сочетания роста и дохода при минимизации риска за счет диверсификации. Обычно он перебалансируется ежегодно, чтобы сохранить желаемое распределение активов.
Одной из ключевых особенностей постоянного портфеля является то, что он предназначен для долгосрочной инвестиционной стратегии. Браун считал, что инвесторы должны держать свой портфель в долгосрочной перспективе, а не пытаться рассчитывать рынок или постоянно вносить изменения в свои инвестиции. Цель постоянного портфеля — обеспечить стабильный поток доходов с течением времени, а не пытаться достичь краткосрочной прибыли.
Распределение активов
| Позиция | Категория/Сектор | Вес |
|---|---|---|
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | Government Bonds | 25% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | Government Bonds | 25% |
GLD SPDR Gold Trust | Precious Metals, Gold | 25% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | Large Cap Growth Equities | 25% |
Доходность
График показывает рост $10,000 инвестированных в Постоянный портфель Гарри Брауна и сравнивает его с ростом индекса S&P 500 или другим бенчмарком. Цены представлены с поправкой на сплиты и дивиденды. Портфель ребалансируется раз в квартал
Доходность по периодам
Постоянный портфель Гарри Брауна на 3 окт. 2023 г. показал доходность в 0.77% с начала года и доходность в 4.31% в годовом выражении за последние 10 лет.
| 1 месяц | 6 месяцев | С начала года | 1 год | 5 лет (среднегодовая) | 10 лет (среднегодовая) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Бенчмарк | -5.04% | 3.97% | 11.69% | 19.60% | 7.98% | 9.78% |
| Постоянный портфель Гарри Брауна | -4.78% | -5.35% | 0.77% | 4.67% | 4.39% | 4.31% |
| Активы портфеля: | ||||||
GLD SPDR Gold Trust | -5.81% | -8.07% | 0.01% | 9.69% | 8.41% | 2.98% |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | -8.06% | -17.07% | -10.53% | -12.22% | -3.36% | 0.45% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | -5.24% | 4.44% | 12.23% | 20.14% | 9.03% | 11.17% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | -0.12% | -0.22% | 1.52% | 2.21% | 0.90% | 0.66% |
| Доходность выше одного года показана в среднегодовом выражении | ||||||
Доходность по месяцам
| янв. | февр. | март | апр. | май | июнь | июль | авг. | сент. | окт. | нояб. | дек. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 4.28% | 0.63% | -1.08% | 1.11% | 0.93% | -1.48% | -4.35% |
Дивидендный доход
Дивидендная доходность Постоянный портфель Гарри Брауна за предыдущие двенадцать месяцев составила 2.10%.
| TTM | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Постоянный портфель Гарри Брауна | 2.10% | 1.44% | 0.77% | 1.01% | 1.64% | 1.74% | 1.43% | 1.49% | 1.49% | 1.43% | 1.62% | 1.62% |
| Активы портфеля: | ||||||||||||
GLD SPDR Gold Trust | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.00% |
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 3.96% | 2.73% | 1.57% | 1.60% | 2.45% | 2.91% | 2.76% | 3.03% | 3.11% | 3.27% | 4.10% | 3.48% |
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | 1.58% | 1.68% | 1.25% | 1.48% | 1.88% | 2.21% | 1.88% | 2.15% | 2.27% | 2.06% | 2.07% | 2.58% |
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 2.86% | 1.33% | 0.27% | 0.98% | 2.22% | 1.84% | 1.07% | 0.78% | 0.60% | 0.40% | 0.29% | 0.41% |
Комиссия
Комиссия Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 0.18%, что примерно соответствует среднему уровню по рынку. Ниже вы найдете коэффициенты расходов позиций портфеля для легкого сравнения их относительной стоимости.
Риск-скорректированная доходность
В таблице представлено сравнение показателей доходности скорректированной на риск для позиций. Риск-скорректированные показатели оценивают доходность инвестиций с учетом их рискованности, что позволяет более точно сравнивать различные активы между собой.
| Коэффициент Шарпа | Коэффициент Сортино | Коэффициент Омега | Коэффициент Кальмара | Индекс Язвы | |
|---|---|---|---|---|---|
GLD SPDR Gold Trust | 0.68 | ||||
TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | -0.73 | ||||
VTI Vanguard Total Stock Market ETF | 1.07 | ||||
SHY iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF | 0.77 |
Таблица корреляции активов
| GLD | VTI | SHY | TLT | |
|---|---|---|---|---|
| GLD | 1.00 | 0.06 | 0.24 | 0.18 |
| VTI | 0.06 | 1.00 | -0.22 | -0.30 |
| SHY | 0.24 | -0.22 | 1.00 | 0.59 |
| TLT | 0.18 | -0.30 | 0.59 | 1.00 |
График просадок
На графике просадок отображаются убытки портфеля с любого максимума на всем периоде.
Максимальные просадки
Постоянный портфель Гарри Брауна с января 2010 показал максимальную просадку в 19.44%, зарегистрированную 20 окт. 2022 г.. Портфель еще не восстановился от этой просадки.
В таблице ниже показаны максимальные просадки. Максимальная просадка - показатель риска. Он показывает снижение стоимости портфеля от максимума после серии убыточных торгов.
Глубина | Начало | Падение | Дно | Восстановление | Окончание | Всего |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -19.44% | 10 нояб. 2021 г. | 238 | 20 окт. 2022 г. | — | — | — |
| -15.11% | 18 мар. 2008 г. | 168 | 12 нояб. 2008 г. | 207 | 10 сент. 2009 г. | 375 |
| -11.14% | 9 мар. 2020 г. | 8 | 18 мар. 2020 г. | 20 | 16 апр. 2020 г. | 28 |
| -8.1% | 5 окт. 2012 г. | 180 | 26 июн. 2013 г. | 180 | 14 мар. 2014 г. | 360 |
| -7.38% | 11 мая 2006 г. | 24 | 14 июн. 2006 г. | 98 | 1 нояб. 2006 г. | 122 |
График волатильности
Текущая волатильность Постоянный портфель Гарри Брауна составляет 1.78%, что отражает среднее процентное изменение стоимости инвестиций вверх или вниз за последний месяц. Ниже представлен график, показывающий скользящую волатильность за один месяц.